FinFre.ru лого
Image

Финансовые советы Алексея Соколова: "Ждать ли снижения рубля?"

"Здравствуйте! Новости об изменении ключевой ставки нередко становятся темой моих выпусков. В этот раз мы поговорим о последствиях объявленного 28 апреля Банком России снижения ключевой ставки на 0,5 процентного пункта (п. п.), до отметки 9,25% годовых.

Собственно, само снижение ставки не было неожиданностью для большинства участников рынка — в прошлых выпусках «Школы» я не раз рекомендовал читателям ориентироваться именно на такое развитие событий, и, надеюсь, мои советы были услышаны. Другое дело, что ставка снижена довольно сильно — сразу на 0,5 п. п. Смелые действия ЦБ дали повод для предположений, что наш регулятор пытается таким образом бороться не столько с инфляцией, сколько не допустить укрепления рубля. То есть снижение ставки — сигнал к грядущему ослаблению нашей валюты. Так ли это? Давайте разбираться.

Банк России, действительно, умеет пользоваться изменением ставки как инструментом поддержки рубля. Например, во время валютной паники в 2014 г., чтобы поддержать рубль, наш ЦБ «задрал» ставку вверх сразу на 6,5 п. п. Логично предположить, что теперь, если ставку начали снижать, значит, рубль будет ослабевать. Однако я пока рекомендую своим читателям не спешить менять рубли на доллары и евро. Более того, именно ставка на рублевые активы будет выгодна в ближайшее время, ниже я поясню свою позицию.

В прошлых выпусках «Школы» мы не раз говорили про carry trade — операциях спекулянтов, извлекающих прибыль от разницы процентных ставок в разных странах. Можно сказать, чем больше разница, тем выгоднее эта стратегия. Именно действиям подобных спекулянтов в немалой степени рубль обязан своим укреплением в последние месяцы. Кроме того, укреплению рубля способствуют и цены на нефть, стабилизировавшиеся на относительно комфортных для нашей экономики уровнях благодаря соглашению стран ОПЕК о сокращении добычи. Так вот, даже при снижении ключевой ставки на 0,5 п. п. все равно сохранился большой разрыв между процентными ставками в РФ и развитыми странами, а значит, спекулянты продолжат своей стратегией carry trade поддерживать рубль. Страны ОПЕК также не собираются отказываться от сокращения добычи и даже могут продлить соглашение, а значит, и риски резкого ослабления рубля из-за снижения цен на нефть минимальны. По моим расчетам, к концу мая доллар может стоить 55,3 руб., в конце года — 54 руб.

Я рекомендую своим читателям инвестировать в рублевые активы, например в облигации федерального займа: ряд этих бумаг чутко реагируют на снижение ставки и приносят неплохую прибыль за счет роста своей курсовой стоимости. Можно сказать, что, инвестируя в облигации, вы участвуете в прибыли тех крупных спекулянтов, которые укрепляют рубль стратегией carry trade. Надо отметить, что вложения в облигации для российского инвестора носят минимальные риски, ведь по этим долгам отвечает само государство. В то же время Банк России в течение года, возможно, еще не раз снизит ставку, а значит, и прибыль по этим бумагам может возрасти. Подчеркну, что для частного инвестора вложения в ОФЗ сейчас стали доступнее и проще — исчезла необходимость самостоятельно подбирать бумаги в портфель, достаточно подключиться к готовой стратегии.

В заключение, как обычно, напоминаю, что я и мои коллеги всегда готовы прийти на помощь и проконсультировать вас.

Удачных инвестиций!

С уважением, эксперт по финансовому рынку Алексей Соколов". Подписаться на советы

Выделение текста маркером - как у автора статьи в оригинале!




Финансовые советы

Видео - курс: Фундаментальные основы биржевой торговли

Начни практику торговли у брокера АО Финам.

Курс по работе с торговой платформой: Видео: "Transaq от А до Я" - настройки, обучение работе с торговой платформой, сложные заявки Transaq отложенные ордера, стопы, тейк профиты с коррекцией, трейлинг стопы и много полезных советов.